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黄金价值被低估三个问题决定你是否需要持有黄金

发布时间:2020-03-20 11:15:26 阅读: 来源:反渗透阻垢剂厂家

黄金是现在被严重低估的主要投资资产之一,大部分公众相信在现在这些价格黄金值得买入。不管主流媒体做出多大努力,该信仰不会被压制。还有一大群人理解,被人为支撑的市场终将失败,一旦支撑停止,潜在的崩溃也将发生。

新闻配图

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黄金市场的秘密是什么?

每当主流媒体决定抨击黄金和购金行为时,它们总是先回顾黄金作为一种行之有效的通胀对冲工具的悠久历史。接着,会解释通胀并不是现在的问题,最后得出结论,任何有点常识的人都不会费心去持有黄金。这个观点是一种误导,旨在扰乱投资者的思考并将投资者的兴趣从这个可能在不确定的时期能给他们带来一些收益的投资工具中转移。

2007年,金融危机爆发,黄金交易价为每盎司650美元。随着接下来的两年中金融市场逐渐崩溃,黄金价格稳步上升。到2010年末全球经济开始好转时,黄金交易价达到了每盎司1400美元,并朝着2011年9月曾达到过的高位每盎司1900美元上涨。

黄金投资需求变化数据

一个显而易见的事实是黄金价值在一段明显的通货紧缩时期上涨,那期间即使连小幅的通货膨胀也未曾出现过。投资者们购买黄金,并不是为了抵御通货膨胀,而是为了抵御系统性风险,包括银行倒闭、金融恐慌等。结果,黄金充分证明了自己不仅仅是通货膨胀对冲工具,还是反通胀对冲工具。拓展开来,由于通货紧缩的危害以及看起来扩大了的反通胀的影响,黄金提升了作为通货紧缩对冲工具的声望。虽然不能否认这一事实,但是这段历史通常被那些精心策划攻击黄金以及黄金行为的媒体忽视。

从上面的图中可以看出,2007年至2008年金融危机后黄金需求急速上升。值得注意的是,从图表中我们不难看出2007年前后黄金需求截然不同。在危机发生前,黄金投资量基本维持在每年300到400吨,然而2008年至2009年,黄金投资需求量翻了一番至800吨,到2013年达到了近1800吨。2014年,价格走势主要是横摆,黄金投资需求量仍维持在1000吨以上,这表示驱动黄金需求的危机心理还没有减轻,但仍在低沸。2007年至2014年平均每年的黄金投资需求量都达到了近1250吨,为平均每年黄金生产量的44%。

这张图表说明的一个主要特点是,在黄金价格上涨和下滑期间黄金投资需求量都保持着一致性。这种一致性可以被理解为对我们所生活的经济时代的谨慎回应。现在黄金投资者们视黄金价格下滑期间为买入时机,这表明了投资者们对黄金作为避难所、组合对冲工具以及替代储蓄工具的作用有了更全面的理解。另一个驱动因素是全球黄金市场新参与者的绝对数量。总而言之,投资黄金已经变成一股不可抗拒的强大力量,只要广泛的金融系统风险仍然是投资方程的一部分,这股力量就有可能一直存在。

采矿成本对全球黄金矿商施加了生存威胁

再来看供应方面的信息。汤森路透黄金矿业服务公司发布的《2015年黄金调查》报告指出,整个金矿业生产黄金的所有成本达到了每盎司1208美元,如果把减损(矿业公司资产价值减计)也纳入考虑,那么生产的总成本达到了每盎司1314美元。换言之,按照目前的价格,金矿业经营严重亏损。如果市场价格得不到提高,那么不久金矿公司减少产量甚至倒闭的情况将出现。虽然很少有人注意到,但是汤森路透黄金矿业服务公司用一句话总结了现在的情况——不管从产量还是从盈利能力看,矿业都处于危险境地。该公司还公布了,2014年全世界64%的金矿的所有成本少于每盎司1266美元,而这个价格是当年的黄金评价价格。有多少金矿公司的生产成本会在目前的金价每盎司1100美元以下?如果高盛最近预期的金价每盎司950美元成为现实,那么带来的损害将有多大?矿业前景惨淡,意味着长期持有实物金币白银的投资者们的预期更有希望,他们可能成为一场矿业生存危机的主要受益人。

以下为我与读者BN就金价和黄金产业状况展开交流的信件。

迈克尔:

我一直访问你的网站并对其中发表的内容深有感触。

我现在持有共计大约75万美元的现金、资产市场基金、股票和债券。我今年74岁,我妻子72岁,我们都退休了。我们的固定收入为每年21000美元的社会保障金,以及我妻子每年赚的7000美元簿记费。我们的每年的生活费大约为75000美元,这样我们每年支出收入差额约为36000美元。我们的财产总额约为220万美元(房屋值150万美元)。

当我阅读了你三周前发表的一篇题为选择一家黄金公司的文章时,我受到了转投黄金市场的鼓舞。然而,每盎司黄金的价格看起来已经跌至每盎司约1100美元。让我困惑的是现在的道琼斯工业平均指数还低于年初时的这个事实。基于我所想所知,我认为金价应该攀升,但是实际却相反。

我应该怎么做?金价触底了吗?我应该现在投资还是再等等?

来自美国南卡罗来纳州查尔斯顿的BN

______________________

你好,BN

金价正罕见地按照预测发展,一些人会说这相当棘手。金价朝着它预测的方向发展,而各股力量都参与到它的定价中,我敢肯定这种情况你完全注意到了。我从不相信人们应该因为认定金价短期内将攀升而持有黄金。首先,黄金是重要的投资组合保险,也是以资产保值为目的的长期储蓄选择。其次,它是资本增值投资。因此,如果一个人抱着黄金仅仅是股票或债券的有效替代的观点持有黄金,那么短期价格波动应该不会让现在或者未来的持有人失望。

在危机前后引起金价从每盎司300美元水平涨到1800美元的条件中,没有一个发生改变。最终它们可能以大多数分析师都没有想到的方式发展下去。考虑到其他市场社会化的人工的价值在发挥作用,现在持有黄金的原因和以往一样强有力,甚至更有说服力。

不幸的是,你到了现在这个年龄才发现自己的储蓄无法实现期望的目标,我深表同情。当投资者们应该靠银行储蓄获得的不错的年收益去生活时,他们却被迫投机于股票、房地产和其他风险投资。我不认为那些条件很快有改变的可能。如果让我在这个节骨眼上猜一猜,那么我会说即使利率真的上调了,它也将是小幅的微不足道的,你将不会比现在处于更好的位置。

在我看来,黄金是现在被严重低估的主要投资资产之一。我不是唯一一个相信这点的人。最近《利率观察家》的詹姆斯·格兰特宣布市场正在减价销售。相似地,Tocqueville黄金基金经理约翰·哈撒韦也评论称:有证据显示黄金牛市远远未结束。与主流金融媒体的评论完全相反,在最近的人为价格下滑之际全球实物黄金需求却攀升。贵金属交易商USAGOLD的网站访问量也明显增加,询价量更是达到了数年多未见的水平。

简言之,大部分公众相信在现在这些价格黄金值得买入。这主要是因为过去几年形成的金融市场心理发生了重大变化。现在有一大群人相信黄金,这种情况不仅仅发生在美国。不管主流媒体做出多大努力,该信仰不会被压制。还有一大群人理解,被人为支撑的市场终将失败,一旦支撑停止,潜在的崩溃也将发生。

最后你要在三个问题上作出决定:

1、我是否相信目前经济形势需要避险?

2、我是否相信黄金将起到避险作用?

3、考虑到我的所有投资组合,我是否拥有足够的能发挥影响的黄金?

如果你的答案依次是是、是、否,那么你应该增持黄金,它在你的财产中应该以合适的形式,如金币。

最后,对你和你的家人致以诚挚问候。

迈克尔·科萨尔斯

本文作者系USAGOLD创始人、《黄金投资的基础知识——如何利用黄金保护和创造财富》作者迈克尔·科萨尔斯。他在实物黄金投资方面有超过四十年的丰富经验。

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来源:MarketOracle网站(编译/双刀)

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