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新股破发潮牵动套保神经-【新闻】

发布时间:2021-04-05 21:39:11 阅读: 来源:反渗透阻垢剂厂家

有市场人士认为,采取一定的“套保”手段,可以在一定程度上控制风险。比如,当新股发行价格过高时,且二级市场存在巨大的下跌风险时,机构投资者可以参与沪深300指数期货,通过“做空”股指来“抵御”新股的下跌风险。需要提醒的是,上述手段只是“变形套保”。因为,目前已推出的股指期货是以沪深300指数作为标的物,而非新股指数。正如有机构投资者表示,即便采取上述“套保”手段,也与该工具的本意相去甚远。一位机构负责人表示,如果担心新股“破发”而“做空”股指期货,那可能只是一种对市场系统性风险的“套利”行为。“这种“伪套保“行为多了,也许会给市场造成更大的动荡。”他表示,在采取网下发行新机制下,并不是每家机构都会获得新股网下配售,并承担新股“破发”风险。所以,在这位负责人看来,新股“破发潮”对于各类新股参与者都是一帖清醒剂。但无论如何,对于“船大难掉头”的大机构来说,有个工具来化解部分风险也是十分必要的。

在采访中,也有不少机构负责人向《第一财经日报》表示,新股定价过高,机构完全可以不参与。“现在创业板定价如此之高,参与网下配售,可能是在参与风险。”某机构的投资主管表示,国内新股发行基本没有发行失败的风险,如此一来,保荐商和公司方面没有太多的约束,这就使得二级市场参与者几乎承担了巨大的风险。在新股发行机制市场化的大背景下,相信越来越多的参与者会对新股风险有所关注,并对自己的行为负责。从这个意义上说,要从根本上消除新股的高定价现象,关键是需要一个合理的制度以及参与者的理性。

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